敬畏投资者抓住了市场稳定健康的“牛鼻子”

作者:黄山都市网小编
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发布日期:2019-05-15
来源:网络整理

  敬畏投资者抓住了市场稳定健康的“牛鼻子”

  (非特别标注,文章皆为谭浩俊原创)

  5月11日,中国证监会主席易会满在中国上市公司协会2019年年会暨第二届理事会第七次会议上表示,要敬畏投资者,回报投资者,积极践行股权文化。上市公司和投资者是市场的共生共荣体。只有懂得尊重和回报投资者的上市公司,才会赢得市场的认同和尊重。

敬畏投资者抓住了市场稳定健康的“牛鼻子”

  这是易会满“四个敬畏”中的一个,而且,是两次强调“四个敬畏”时,唯一有了变化的一项内容。首次提出“四个敬畏”时,分别为敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业和敬畏风险。此次再提“四个敬畏”,将“敬畏风险”改成了“敬畏投资者”。别看只是改了一个名称,包含的内容却是非常广泛的,是监管思路进一步转变的标志。

  要知道,尽管风险防范也非常重要,不敬畏风险,会带来很多意想不到的问题,会造成市场秩序的极大破坏,会真正影响市场的稳定与健康。但是,所有这一切,都与能不能尊重投资者、敬畏投资者有着紧密关系。如果能够充分地尊重投资者、敬畏投资者,不发生损害投资者利益的行为,很多风险就不会发生,甚至可以说就没有风险可以发生。

  事实也是,现在市场上发生的各类风险与问题,实质都与对投资者没有敬畏之心有关,上市公司如此,各类机构,包括中介机构、机构投资者、其他市场主体等也是如此,监管机构更是如此。也就是说,敬畏投资者,决不是上市公司一家的事,而是所有与市场有关、与投资者利益有关的主体、单位和个人都密切相关的事。

  仔细分析一下这些年来出现的各类问题,包括上市公司财务造假、信息披露不真实、大股东套现,监管机构在实施监管和上市公司审批、募集资金审核,中介机构在为上市公司辅导和保荐时不按规则和制度办事,等等,最终的落脚点,都是损害投资者利益。反过来,如果投资者利益没有受到损害,不就是这些不规范、不合法、不合理的行为没有发生吗?这也意味着,敬畏投资者,应当是资本市场稳定和健康的前提。只要这点做好了,也就不会发生影响市场的问题,不会破坏市场的稳定与健康。

敬畏投资者抓住了市场稳定健康的“牛鼻子”

  就上市公司来说,敬畏投资者,应当是首要目标和任务。要知道,上市公司能否立足市场,能否通过市场募集到资金,能否让企业的形象更好、对企业的销售等产生更加正面的影响,靠的并不是其他因素,而是投资者。没有投资者的市场,就成不了市场,没有投资者参与投资和提供资金,上市就成了一句空话,没有投资者反复投资,就算可以上市,也是死气腾腾。为什么有的上市公司很活跃,有的上市公司一直像温吞水一样,原因就在于投资者对企业的认可度和接受度。

  但是,正如易会满所言,有些上市公司,对投资者毫无敬畏之心,在经营管理和对待投资者过程中,偏离主业,脱实向虚,热衷于编故事、炒概念、搞不切实际的跨界并购,频繁变更融资用途等,都严重损害投资者利益,也给市场秩序造成了极大破坏。所以,敬畏投资者,必须成为上市公司头上的“紧箍咒”,且要不时地念念这道“紧箍咒”、上上这道“紧箍咒‘,避免上市公司频繁出现出格的事、损害投资者利益的事。

  而上市公司发生损害投资者利益的问题,很多还与中介机构有着不小的联系。特别是上市和募集资金过程中,无数次发生过中介机构帮助上市公司造假、造概念、编资金用途等方面的问题。近年来,监管机构查处的一系列上市公司造假案件中,几乎没有一个不与中介机构有关,包括会计师事务所、律师事务所、证券公司等。如果中介机构都已经失去了最基本的职业道德、职业规范,对投资者毫无敬畏之心,那么,还怎么可能让真正有质量的企业成为上市公司呢?投资者利益还如何得到保护呢?中介机构敬畏投资者,对投资者有敬畏之心,是最基本的要求和条件。凡是损害投资者利益的中介机构,应当坚决彻底地将其清理出市场,情节严重者,要永久禁止入,直至永远禁止入。

  当然,作为监管机构,在如何敬畏投资者问题上,就更是责无旁贷,更是毫不犹豫。要知道,监管机构能否对投资者有敬畏之心,直接关系到其他主体对投资者的敬畏,关系到市场的和谐与稳定。如果监管机构经常发生诸如在企业上市时暗箱操作、企业募集资金时不按规矩办事、市场主体出现问题时不及时出手,或者处罚不是依据法规而是人情,那么,对投资者来说,无疑是最大的灾难。因为,他们的市场依靠没有了,他们维护自身利益的防线冲垮了。所以,监管机构对投资者的敬畏,比市场主体更为重要。只有裁判公正了、规矩了,球员才能公平公正顾比赛。

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